半年总收益9.5亿！“金眼科”在广东口腔市场的押宝初见成绩

半年总收益9.5亿！“金眼科”在广东口腔市场的押宝初见成绩

近日，希玛眼科发布公告，预期截至2023年6月30日止6个月(2023年上半年)公司股东应占利润将约2500万港元至3000万港元，或较去年同期的利润1480万港元增加约68%至102%。

据悉，预期公司股东应占利润增加主要由于医疗服务所产生收益由去年同期的6.608亿港元增加逾40%，至2023年上半年的约9.3亿港元。医疗服务所产生收益大幅增加，乃由于开放后中国香港及中国内地对眼科及牙科服务的需求强劲反弹，以及香港与深圳关口重开所致。预期公司总收益将由去年同期的8.816亿港元增加至2023年上半年的9.5亿港元以上。
当年“金眼科”“银牙科”的强强联手，已开始展现出应有的实力。
01｜“金眼科，银牙科”的初步胜利
放眼粤港口腔医疗服务市场，希玛眼科作为港企入驻湾区、眼科布局牙科的代表企业之一，一直备受关注。
希玛眼科是香港的一家知名眼科医疗服务集团，在香港及内地共拥有超过20家眼科医疗机构。医院网络以大湾区为主，同时覆盖北上广深，是目前中国最大的港资眼科医疗集团之一，同时也是香港最大眼科医疗集团和唯一在中国内地拥有实体医院网络的港资医疗集团。
2021年9月3日，希玛眼科医疗集团与深圳爱康健齿科集团举行了线上“战略投资和联盟”签约仪式，签署了战略合作协议，希玛眼科将以3.85亿元收购爱康健齿科55%控股股权。
而作为大湾区口腔科连锁集团之一，爱康健口腔同样拥有超过25年的发展历史，是深圳本土性的优质口腔科医疗机构。旗下拥有二级口腔医院和口腔诊所10余家，上百名口腔医生，提供“口腔种植、口腔正畸、口腔修复、牙周病科、牙体牙髓科以及儿童牙科”6大诊疗服务。
根据协议，双方将在眼科和口腔医疗领域深入推进多方位的合作。包括共享资源和客户群体，以及共同拓建新地点。从而实现眼科及牙科共同连锁的生态式大健康战略融合发展。

事实上，虽在大湾区拥有一定的口碑，爱康健在收购前的营业状况却并不算优秀。根据其年报，在2020年和2021年上半年，深圳爱康健齿科的收入分别为1.19亿和0.68亿元人民币，净利润分别为-4,497.6万和-2,219.4万元人民币，处于连续两年亏损的状态。
但对此希玛眼科却认为，爱康健两年的连续亏损主要还是受短期封关的影响。根据爱康健的以往表现，预期通关后，其经营将会恢复正常兼具增长潜力，未来看好。
之所以对爱康健齿科坚持“亏损也要投”，希玛眼科显然是有着更远的考量。
02｜抢市场不难 抢牙医不易

从今年3月开始，大湾区市场就迎来了港民挤爆广州深圳牙科的火爆景象。随着在内地香港全面通关，前往广州深圳等内陆城市看牙的港民人数暴增，且两地往来的便捷也让大家更倾向于直接购买疗程式服务。
到了今年暑假期间，粤港两地市民互通交流更加频繁，广东地区的口腔市场迎来了一波“港客”消费潮，前往广州深圳等内陆城市看牙的港民人数暴增，甚至有口腔诊所当天预约全部排满，一天接待70多位香港客人。
上半年种植牙集采政策在全国范围落地，内地市场的种植牙价格优势明显。据介绍，内地与香港的种植牙收费差价，在平价市场约为每颗3000-4000元，而在高端市场，单颗平均差价则高达万元以上。此外，牙齿正畸、牙病治疗等项目也同样具有较高性价比，内地市场的口腔医疗服务正愈加受到香港市民的青睐。
不少牙科都收获了一定数量的忠实港客，有些甚至能占到机构全部客源的一半以上。深圳某齿科负责人表示，今年暑期客流量增加了60%，营收也增加了400%。

所以，与其说是看中爱康健齿科的本身潜力，倒不如说希玛眼科是看中了爱康健背后的大湾区口腔医疗服务市场的发展生机。而当年的收购，也完全可以看作是希玛眼科的一个“捷径”战略。
虽然在“金眼科”赛道已经做出一番成绩，但很希玛眼科的战略野心明显不会止步于此。早在2021年2月，希玛眼科就公布了其附属希玛医疗以1312.3万元收购了一间提供牙科服务公司的60%股权。对此，希玛眼科表示：收购事项为公司扩展至提供牙科服务带来庞大机遇，可令集团扩大收益来源并高效利用财务资源。2021年4月开始，希玛眼科着手在香港提供牙科服务，其目标是半年内在香港开设20间牙科诊所。所以，拥有巨大潜力的内地口腔市场，必然是希玛眼科医疗布局的重点新征程。
据了解，交易结束后，深圳爱康健齿科将成为希玛眼科的间接非全资附属公司，可以助力希玛眼科把牙科服务新增至在大湾区的现有眼科医院及诊所，在拥有相若的客户基础上，共享行政和营销资源，不仅缩短了筹备流程和时间，还节省了成本。
所以，根据当时希玛眼科对爱康健的预期，通关后其经营将会快速恢复正常，同时在希玛眼科的支持下，爱康健将更精准捕捉深圳对优质口腔医疗服务的强大需求。同时，希玛加强部署通关后的口腔科机遇，有望成为爱康健集团估值提升和利润增长的直接受益者。
如今大湾区市场的火爆场面，确实给了“金眼银牙铜骨头”这句话一个最好验证。
不过，对于口腔医疗服务产业来说，产业布局也好，客源共享也罢，始终覆盖不了口腔医生的因素重要性。换句话说，只要没有足够的医疗人才，一切美好的设想都是难以落地的。香港已经开始了大力的“引牙医入港”的举措，牙医总量的供不应求，在国内口腔市场的高速发展，以及群众看牙需求的不断膨胀的现实面前，也的确是两岸市场不争的发展痛点。
所以，在内地口腔赛道对手多且优的希玛眼科，挑战湾区市场的道路依然任重而道远，但鉴于市场巨大和自身体量仍小，其增长确定性给投资者带来的回报仍然可观可待。