突发！又一知名口腔企业拟退市

突发！又一知名口腔企业拟退市

01｜拟新三板退市 仍在进行IPO辅导
1月13日，知名口腔医疗器械研发生产企业，浙江普特医疗器械股份有限公司发布《拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》。公告内容显示，普特医疗根据目前的经营情况，为进一步提高公司决策效率，降低运营成本，有效地整合公司内外部资源，专注企业自身的经营与发展,更好地实现公司及全体股东利益的最大化,经慎重考虑，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

图源：浙江普特医疗器械股份有限公司
普特医疗表示，终止挂牌后，公司将持续加强自身经营管理能力与专业技术水平，继续根据相关法律、法规，规范经营，持续完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，继续聚焦主营业务，持续加强经营管理能力，提高公司产品的市场竞争力和公司的持续经营能力。
此外，普特医疗还表示，本次终止挂牌事项可能存在未获股东会审议通过，或未获全国股转公司同意的情形。公司在股票停牌期将严格按照相关法律法规，根据相关事项进展情况及时履行信息披露义务。公司拟于股东会审议通过后及时向股转系统提交终止挂牌的申请，具体终止挂牌时间以股转系统批准的时间为准。但由于申请公司股票在股转系统终止挂牌相关事宜尚需公司2026年第一次临时股东会审议、股转系统审批，故终止挂牌事宜尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
值得注意的是，此次从拟定从新三板摘牌并不能代表普特医疗未来将完全放弃资本市场。2024年，2月2日，普特医疗发布《申请公开发行股票并在北交所上市辅导备案及其进展公告》，内容显示，普特医疗与国金证券股份有限公司于2022年9月1日签订了《浙汪普特医疗器械股份有限公司与国金证券股份有限公司关于首次公开发行股票并上市之辅导协议》。同日向中国证券监督管理委员会浙江监管局提交了浙江普特医疗器械股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案材料,拟申报板块为创业板,辅导机构为国金证券。

图源：浙江普特医疗器械股份有限公司
9月23日,浙江证监局对公司报送的首次公开发行股票并上市辅导各案申请材料予以受理。公司自2022年9月23日起正式进入辅导期,辅导机构为国金证券。但在进入辅导期的一年后，2023年11月14日，普特医疗表示，公司根据自身发展战略需要进行综合考量，决定将上市辅导备案拟申报板块由创业板变更为北京证券交易所,辅导备案证监局仍为浙江证监局,辅导机构仍为国金证券。截至目前，该上市辅导已经进行到第十二期。
因此，即使目前拟定新三板摘牌，普特医疗未来仍有转战北交所，继续征战资本市场的可能性。但在2024年2月，普特医疗曾在上市辅导进展公告中表示，公司公开发行股票并在北交所上市的申请存在无法通过北交所发行上市审核或中国证监会注册的风险，公司存在因公开发行失败而无法在北交所上市的风险。此外在当时，公司尚未披露最近1年年度报告，最近2年的财务数据可能存在不满足公开发行股票并在北交所上市条件的风险。公司2021年度、2022年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润(扣非经常性损益后孰低为计算依据)分别为53,984,423.73元、74,117,018.05元;加权平均净资产收益率(扣非经常性损益后孰低为计算依据)分别为47.68%、33.84%。

02｜07年老牌企业 新三板上市不足两年
据官网介绍，浙江普特医疗器械股份有限公司是一家专业从事口腔正畸材料的研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括正畸托槽、口腔植入材料、正畸辅助装置及工具等。产品主要应用于青少年及成人牙齿错颌畸形的矫正治疗，用以恢复患者正常咀嚼及口颌肌肉平衡、提升患者面部美观、改善牙周组织环境，从而达到理想的颌面部健康功能状态。

图源：普特医疗官网
普特自2007年成立以来，始终注重自锁托槽的产品开发，围绕患者需求和医生使用习惯，不断对产品进行改造和升级，提升自锁托槽的矫治效率、稳定性和舒适度，加速推动了自锁托槽的进口替代。其创始人王**早在2008年便以个人名义申请了“牙齿正畸自锁托槽”的实用新型专利，显示出对技术研发的早期关注。公司自称是国内首家自主研发并在临床成功应用自锁托槽的生产企业，其主流产品包括正畸托槽、颊面管、正畸钳等。
普特通过致力于托槽国产化的研发制造与临床应用，并结合口腔植入材料、数字化精准矫正系统等，持续为口腔医生提供创新、可靠的正畸材料，助力口腔医生为患者打造美观、健康的牙齿，立志实现成为全球口腔医生最信赖合作伙伴的美好愿景。
2022年9月，公司完成股份制改造，正式变更为股份有限公司，这通常是启动上市进程的标志性一步。随后，公司迅速与国金证券签署辅导协议，并在浙江证监局完成IPO辅导备案。2024年2月8日，公司股票以证券代码“874398”在新三板挂牌。

图源：浙江普特医疗器械股份有限公司
从公开的财务数据看，公司经营呈现稳健态势。2024年全年，公司实现营收1.96亿元，归母净利润0.73亿元，毛利率保持在77.69%的较高水平。2025年上半年，公司营收0.83亿元，归母净利润0.30亿元，同比增长11.85%。截至2025年6月30日，公司拥有115项专利，其中发明专利8项。
从成立、股改、辅导到新三板挂牌，普特的发展轨迹呈现出一条清晰的传统制造业企业迈向资本市场的路径。然而，其在新三板停留不足两年即选择离开，也暗示了这条路径在当前市场环境下面临的复杂性与挑战。

03｜正畸企业的魔幻纠纷
就在普特医疗挂牌新三板并冲刺IPO的同期，一场关乎其核心产品命运的专利纠纷悄然而至，为其上市之路增添了不确定性。2024年，在广州举办的华南国际口腔展期间，同行企业广州欧欧医疗科技有限责任公司指控普特医疗展出的“普特PT8自锁托槽”产品侵犯了其“双动栓托槽与正畸矫正系统及其矫正方法”的发明专利（专利号：ZL201510102786.2）。广州欧欧医疗随后向广州市海珠区市场监督管理局提出行政裁决请求。

图源：广州市海珠区市场监督管理局
2024年11月26日，广州市海珠区市场监督管理局作出的粤穗海知法裁字〔2024〕3号专利侵权纠纷案件行政裁决书中，认定：原告浙江普特医疗器械股份有限公司销售、许诺销售的“普特PT8自锁托槽”产品技术方案落入广州欧欧医疗科技有限责任公司专利名称为“双动栓托槽与正畸矫正系统及其矫正方法”、专利号为201510102786.2 的发明专利权的权利要求1保护范围，依据《中华人民共和国专利法》第十一条第一款、第六十五条和《广东省专利条例》第二十三条、第三十七条的规定，责令浙江普特公司停止销售、许诺销售侵害涉案专利权产品的行为。
之后浙江普特公司不服海珠区市监局的上述行政裁决，于2024年11月11日就该等事项向广州知识产权法院依法提起行政诉讼，并将广州欧欧医疗科技有限责任公司作为本案的第三人一并提起诉讼。要求1、撤销被诉行政裁决； 2、判决海珠区市监局撤销广州欧欧公司提出的发明专利侵权纠纷处理请求案件； 3、案件受理费由海珠区市监局承担。
2025年9月5日，广州知识产权法院裁决后认定：浙江普特公司被诉侵权技术方案的技术特征与广州欧欧公司权利要求1记载的全部技术特征相比，缺少“弹性部件”“弹性栓体”以及“弹性部件”“弹性栓体”与其他结构匹配关系等技术特征，故被诉侵权技术方案未落入涉案专利权利要求1的保护范围。广州欧欧公司将其在专利审查过程中放弃的技术方案要求纳入本案的保护范围，依据不足，海珠区市监局对此技术事实的查明、分析认定有误，浙江普特公司关于被诉侵权技术案未落入涉案专利权保护范围的主张于法有据，本院予以支持。综上所述，海珠区市监局作出被诉行政裁决适用法律不当、裁决结果有误，应予撤销。
依照《中华人民共和国行政诉讼法》第七十条的规定，判决如下：一、撤销广州市海珠区市场监督管理局粤穗海知法裁字〔2024〕3号专利侵权纠纷案件行政裁决； 二、驳回浙江普特医疗器械股份有限公司其他诉讼请求。 案件受理费100元，由广州市海珠区市场监督管理局负担。
随后2025年9月19日，本案第三人广州欧欧医疗科技有限责任公司依旧不服广州知识产权法院的上述判决，再次提起了上诉。目前，双方的专利侵权案件仍处在尚未落地的状态。这场发生在两家国产正畸企业之间的诉讼，不仅关乎个别产品的市场准入，更深刻地反映了在高度同质化的竞争环境下，知识产权已从创新保护工具演变为激烈的市场竞争武器。

04｜国产正畸企业的困局
普特医疗的发展历程是众多国产传统固定正畸器械企业的一个缩影。公司成立于2007年，彼时中国口腔正畸市场方兴未艾，传统金属托槽是绝对主流，市场存在可观的利润空间和发展机会。2015年后，随着国内口腔健康意识提升和消费升级，正畸需求快速释放，普特医疗抓住机遇扩大生产规模，建立了较为完善的销售网络，覆盖全国多个省份的经销商体系。在此背景下，企业理论上有充分的时间通过持续的技术研发和品牌建设来构筑壁垒。
然而，行业后续的发展路径在很大程度上偏离了这条理想轨道。巨大的市场需求催生了大量入局者，但许多企业并未选择投入长周期、高成本的底层原创研发，而是走向了以抄袭进口成熟产品设计、并极致压缩成本为核心的竞争模式。这种模式在短期内迅速拉低了产品价格，催生了激烈的低成本内卷。

这种行业氛围的长期酝酿，导致了多重困局。
首先，品牌价值与消费者忠诚度缺失。当产品差异主要体现在价格而非技术或品牌上时，国产托槽在临床医生和终端消费者心中难以建立强大的IP影响力和信任度。客户随着性价比流动，市场关系脆弱。
其次，创新生态受到抑制。在价格被极度压缩的预算下，企业能够投入到持续性研发、精密制造工艺和严格品控中的资源必然受限。这不仅可能影响产品的长期可靠性与疗效，更使得企业无力挑战深层技术壁垒，长期被困于价值链中低端。
再者，市场陷入持续性动荡。低技术门槛与薄利润空间，意味着这个市场永远存在窗口，无法形成有效的护城河。新的竞争者可以相对轻易地涌入，通过价格战分一杯羹，而后继者又会重复这一过程，导致行业陷入“涌入-内卷-洗牌-再涌入”的循环。一份2025年的口腔医疗器械企业潜力排名显示，上榜企业多集中在CBCT设备、隐形矫正、口腔扫描仪、生物材料等数字化或高科技材料领域。而以传统托槽为主营业务的企业，即便如普特医疗般拥有一定专利积累和盈利规模，也难在此类榜单中占据显眼位置。这间接印证了市场资本与关注度对细分赛道前景的判断。
与此同时，正畸技术本身正在经历一场深刻的范式变革。以隐形矫正为代表的数字化正畸技术快速崛起，它通过计算机辅助设计、3D打印等技术，提供了更美观、便捷的解决方案，正在快速蚕食传统固定正畸的市场份额，并凭借其高技术集成度和软件算法壁垒，形成了更高的行业集中度。这对于以普特医疗为代表的传统托槽厂商而言，构成了来自技术路径层面的长远挑战。
普特医疗的退市与诉讼，正是在上述行业大背景下的微观映照。退市，是为了跳出当前赛道，寻求更高效的资源配置以应对竞争；诉讼，则是同质化竞争中知识产权冲突的必然爆发。它的选择，揭示了国产传统正畸器械企业在一个技术演进、竞争白热化的市场中，寻求突破与生存的迫切与艰难。它们的未来，取决于能否真正打破“低成本模仿”的路径依赖，在核心技术突破或差异化生态构建上找到新的支点。