斥资9.35亿 兽药巨头进军口腔已板上钉钉？

斥资9.35亿 兽药巨头进军口腔已板上钉钉？

近日，海利生物公告称，拟购买陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55%股权，同时拟出售公司药明海德30%的股权。交易完成后，瑞盛生物将成为海利生物控股子公司，且海利生物不再持有药明海德的股权。

拟9.35亿元入主瑞盛生物

据海利生物公告，拟支付现金向美伦管理购买其持有的瑞盛生物55%股权，资产作价9.35亿元。按收益法评估，截止今年4月30日，瑞盛生物100%股权为17.11亿元，增值率952.12%。

资料显示，瑞盛生物是美伦管理的全资子公司，其成立于2008年，业务范围在口腔再生医学领域，主要产品包括天然煅烧骨修复材料、口腔可吸收生物膜、脱细胞肛瘘修复基质。实际上，瑞盛生物曾是港股上市公司中国再生医学在中国大陆的独资子公司。2013年，中国再生医学收购美伦管理及瑞盛生物，直到2020年将其剥离。

6月11日晚间，海利生物发布公告称，公司正在筹划以支付现金的方式向美伦管理有限公司购买其持有的瑞盛生物55%股权。根据初步测算，本次交易预计将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。受该消息影响，海利生物6月12日以涨停收盘，收涨10%。值得注意的是，此次收购标的主营业务与海利生物存在差异，瑞盛生物致力于口腔再生医学领域的科学发展，海利生物主营业务主要分为动保业务及IVD业务两大板块。此外，本次交易的预估值为8.8亿—9.6亿元，将以现金方式支付。

资料显示，海利生物是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品生产企业，成立于1981年，前身为上海松江生物药品厂，2015年5月在A股上市。

不过，这家兽药巨头近年业绩承压。2021年至2023年，公司营收分别为3.47亿元、3亿元、2.41亿元；净利润分别为5385.67万元、1.22亿元、6287.02万元。今年上半年，海利生物实现营收1.08亿元，同比下降9.5%；净利润1512.5万元，同比下降81.5%。

和希望收购的瑞盛生物相比，海利生物想要脱手的药明海德在资本市场的知名度更高。不过，海利生物对药明海德的业务表现似乎并不满意。

对于出售原因，海利生物在当前公告中表示，公司将预计短时间难以达到上市公司盈利预期且难以控制经营决策的相关资产进行剥离，获取投资回报，聚焦可控资源，为上市公司创造更多流动性，并加强上市公司的抗风险能力。

由此，海利生物本次跨界收购同时剥离参股的药明海德，或也是为了拉动不尽如意的经营业绩。海利生物称，本次交易后，上市公司持续经营能力得以提升，上市公司将不存在净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益情况。”、
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，随着社会老龄化趋势显现及种植牙市场下沉，口腔再生耗材的确是一个具有较好发展前景的领域。但需要注意的是，跨界收购往往面临一定风险和挑战，对于企业财务状况、管理能力、融合情况和运营效率等都可能会产生影响。