斥资5个亿重启收购！市值500亿的“牙茅”为何吃回头草？

斥资5个亿重启收购！市值500亿的“牙茅”为何吃回头草？

通策医疗缘何痴情医疗信息化？医疗信息化对民营医疗机构影响如何？

就在今年情人节（2月14日）当天，市值500亿的“牙茅”通策医疗发布了一则“分手”公告。

这份公告中，通策医疗宣布终止收购和仁科技，后者是一家主营医疗机构信息系统的A股上市公司。

然而，不过10天的时间，这场全民围观的“分手”却又出现了新的转机。

2月26日下午，通策医疗再度发布公告称，公司与杭州磐源投资有限公司于2023年2月24日签署《股份转让协议》，拟通过支付现金方式受让浙江和仁科技股份有限公司约4992.03万股股份（约占标的公司股份总数的19%），交易金额约5.01亿元。



也就是说，通策医疗已经开启了对和仁科技的第二次收购。

消息传出后，2月27日，通策医疗大跌6.46%，报收145.73元/股；和仁科技一度涨超11%，最终收涨1.44%。不过28日，通策医疗的股价又出现了大幅回涨的趋势。

通策医疗
缘何痴情医疗信息化？

据了解，让通策医疗心心念念的和仁科技，成立于2010年，是国内较早进入临床医疗信息化的产品服务商之一。

官网显示，和仁科技主要为医院、政府提供智慧医疗整体解决方案，业务覆盖医院临床信息化、医院临床数据场景化、城市智慧医疗云平台、医共体等，2016年在科创板上市。

但也就是从这一年开始，和仁科技归母净利润多处于下滑状态，再也没有超过2016年的5207万元。

2022年5月，通策医疗第一次发布收购公告，计划以7.69亿元收购和仁科技29.75%股份(约7880万股)。

当时的通策医疗信心满满，在公告中表示和仁科技拥有成熟的技术体系、较强的自主研发能力、丰富的总体解决方案和大型项目实施交付经验，能够满足大型医疗机构客户的建设需求。

同月，通策医疗在披露收购方案后表示，计划逐步剥离除口腔以外的专科到和仁科技，形成“数字化医院建设一体化解决方案”的科技板块+“眼耳鼻喉等专科医疗服务”的医院板块，以第二平台运用资本市场的资源配置功能；通策医疗自身则“持续专注在口腔领域”。

在接待机构调研时，通策医疗也提到，“和仁科技既负责过西北最大口腔医院的口腔云系统，也做过类似嘉兴二院的口腔科的科室系统，也能够服务于小的口腔诊所”。

对于通策医疗的并购行为，当时就有医疗信息化业内人士分析认为，“作为华东地区的口腔服务龙头，通策医疗也看重和仁科技在医疗信息化领域积累的数据价值，可以借和仁科技快速了解在华东地区以外的口腔业务市场规模、客户能力等等，甚至可以帮助其新开医院选址”。

但是，在为期9个月的收购筹划后，通策医疗却终止了对和仁科技的收购。

对此，通策医疗解释称，这是出于法律方面的考虑，是为了满足出售方实际控制人辞职后六个月不减持的承诺。

紧接着 ，协议终止后的10天里，通策医疗又重启了收购计划。

考虑到市场反应，以及结合自身医疗数字化战略的需要，通策医疗希望降低投资额度，由前次的直接控股，变为以二股东的身份战略投资和仁科技，并保留成为控股股东的可能性。

至于二度收购和仁科技的缘由，“时代财经”致电通策医疗董秘张华后，得到了这样的答复 ：

“医疗数字化是大势所趋，通策医疗也需要医疗数字化来发展医疗服务，但仅靠公司自身是不行的。本次交易完成后，公司将实现在医疗信息化领域的战略投资，和仁科技可以帮助公司解决在医疗云建设、数字化建设方面的问题，提升在专科医院领域的技术、科研及医疗信息数字化能力，增强公司的盈利能力及竞争优势，符合公司的战略规划和发展需要。”

通策医疗的想法肯定是好的，但这次收购重启还是受到了质疑。

除了“为什么采用直接并购股权做控股股东，而不是业务上的合作？”这种从第一次收购就出现的投资者质疑外，据悉，24日的第二次收购，交易所第一时间就对通策医疗下发了监管工作函。

财报数据显示，截至2022年三季度末，通策医疗账面上的货币资金还剩6.94亿元。

不仅如此，通策医疗前段时间还收到过上交所发来的纪律处分决定书，公司及有关责任人存在“关联交易构成非经营性资金往来、出资情况披露不准确以及财务资助情况披露不准确”的问题。